【10月29日】ECBが政策金利を2.50％に据え置き｜利上げも議論した理事会の判断とユーロへの影響

最終更新：2026年10月30日

欧州中央銀行（ECB）は2026年10月29日の政策理事会で、3つの政策金利をすべて据え置くことを決めました。中心となる預金ファシリティ金利（銀行がECBにお金を預けるときの金利）は2.50％のままです。声明は、エネルギー価格の上昇が物価の上振れと景気の下振れの両方のリスクになっていると説明しています。

ECBは6月と9月に利上げをしており、今回は様子を見る判断となりました。ラガルド総裁は会見で、理事会では利上げが適切かどうかも議論したうえで、待つことを全会一致で決めたと説明しています。当記事では、ECBの公表文と会見の記録をもとに決定の要点を整理し、これまでの流れ、ユーロとの関係、今後の予定をまとめます。

ECB理事会の決定の要点（2026年10月29日）

ECBの決定の発表は、中央ヨーロッパ時間の14時15分です。欧州は10月25日に冬時間に切り替わったため、日本時間では10月29日（木）22時15分の発表でした。ラガルド総裁の会見は日本時間22時45分からです。公表文の主な内容は次のとおりです。

項目	内容（当サイトで要約）
発表日時	2026年10月29日（木）14時15分（中央ヨーロッパ時間）＝日本時間22時15分
決定	3つの政策金利をすべて据え置き
預金ファシリティ金利	2.50％（変更なし）
主要リファイナンス金利	2.65％（変更なし）
限界貸付金利	2.90％（変更なし）
物価と景気	エネルギー価格の上昇が続き、物価の見通しには上振れ、成長の見通しには下振れのリスク
基調的な物価・賃金	基調的なインフレはこれまでおおむね安定し、賃金には今のところ目立った反応が見られない
資金調達の環境	前回の会合から引き締まり、物価と景気の重しになる可能性が高い
今後の方針	データを見て会合ごとに判断し、特定の金利の道筋を前もって約束しない
資産の保有	これまでの資産購入策（APP・PEPP）で買った債券は、満期が来ても元本を再投資せず、保有額は少しずつ減っている

出典：ECB「Monetary policy decisions」（2026年10月29日）

表の内容は、英語の公表文を当サイトで日本語にして要約したものです。公表文は、物価が中期的に2％の目標で安定するよう金融政策を決めるとし、エネルギーショックの規模と期間が大きくなったことで、物価は押し上げられ、成長は押し下げられる可能性が高いとしています。

理事会は利上げも議論し、待つことを全会一致で決めた

ラガルド総裁は会見の質疑で、政策理事会が利上げが適切かどうかを議論した（”debated whether a hike was appropriate”）と説明しました。そのうえで、不確実性が高まっていることや、基調的なインフレがおおむね変わっていないことを踏まえ、追加の情報を待てる状況にあるとの判断を全会一致で決めたと述べています。

今後については、会合ごとに判断するとしたうえで、今回の据え置きは「利上げをしないことを示すものではない」（”it does not indicate that we will not be hiking”）と述べ、次の会合は12月だと付け加えました。12月の会合までに、2回分の物価統計や7〜9月期のGDP、賃金のデータなどが出るとしています。12月はECBのスタッフによる経済見通しが公表される回です。

9月のインフレ率は3.8％、エネルギーは18.9％の上昇

会見の冒頭の声明によると、ユーロ圏の9月のインフレ率は3.8％で、8月の3.2％から上がりました。主な内訳は次のとおりです。

項目（前年比）	2026年8月	2026年9月
インフレ率（総合）	3.2％	3.8％
エネルギー	14.3％	18.9％
エネルギーを除く	2.1％	2.3％
サービス	3.0％	3.2％
食品	1.1％	1.3％

※ECB「Monetary policy statement (with Q&A)」（2026年10月29日）の冒頭の声明より・当サイトで表に整理

声明は、9月に軽油とガソリンの価格が新たな高値をつけたと説明しています。エネルギーを除いた物価の伸びは2％台前半にとどまっており、表の数字からは、物価の上昇の多くがエネルギーによるものだと読み取れます。景気については、入ってきたデータからは7〜9月期も拡大が続いたとみられ、中東の紛争の初めに弱まったサービス業も持ち直したとしています。

出典：ECB「Monetary policy statement (with Q&A)」（2026年10月29日）

背景：6月と9月の利上げの後、今回は据え置き

9月10日は0.25％ポイントの利上げで預金金利2.50％に

ECBは2025年1月から6月にかけて4回利下げをして、預金ファシリティ金利を2.00％まで下げました。その後しばらく据え置いた後、中東の紛争によるエネルギー価格の上昇を受けて、2026年6月11日と9月10日にそれぞれ0.25％ポイント引き上げ、預金ファシリティ金利は2.50％になっています。

決定日	決定内容	預金ファシリティ金利
2026年10月29日	据え置き	2.50％
2026年9月10日	0.25％pt引き上げ	2.50％
2026年7月23日	据え置き	2.25％
2026年6月11日	0.25％pt引き上げ	2.25％
2026年4月30日	据え置き	2.00％

※ECBの各回の「Monetary policy decisions」より。金利は決定後の水準

9月10日の公表文は、中東の紛争がインフレ圧力を生み続けているとして利上げを決める一方、今後の金利の道筋は前もって約束しないとしていました。今回の公表文も、会合ごとに判断する姿勢は変えていません。2025年以降のすべての決定と理事会の仕組みはECBの政策金利（最新決定と推移・理事会の日程）にまとめています。

出典：ECB「Monetary policy decisions」（2026年9月10日）／ECB「Key ECB interest rates」

前回からの変化：資金調達の環境の引き締まりが加わった

今回の公表文で新しく目立つのは、前回の会合から資金調達の環境（financing conditions）が引き締まり、それが物価と景気の重しになる可能性が高いとした点です。会見の冒頭の声明では、ECBの銀行貸出調査で7〜9月期に企業向けの貸出の基準が厳しくなったことにも触れています。物価が上がる要因（エネルギー）と、景気や物価を押し下げる要因（資金調達の環境の引き締まり）が両方ある中で、追加の情報を待つ判断になったといえます。

同じ10月29日には、ECBが、ラガルド総裁は2027年2月7日に退任すると発表しています（任期は本来2027年10月まで）。金融政策の決定とは別の発表で、総裁は会見で、後任選びの手続きはすでに始まっており、業務が滞る心配はないと強調しました。

出典：ECB「ECB President Lagarde to step down on 7 February 2027」（2026年10月29日）

為替（ユーロ）との関係

みんかぶFXの報道によると、据え置きは大方の予想どおりで、声明が成長の下振れリスクに触れたことなどから利上げの期待が後退し、ユーロドルは一時1.11ドル台前半に下げました。その後、ラガルド総裁の会見で利上げの是非を議論したことが示されると、12月の利上げもありうるとの受け止めからユーロは買い戻され、ユーロドルは1.1170ドル近辺まで戻したと伝えられています。同じ報道は、短期金融市場が織り込む12月の利上げの確率を85％としています。これはその時点の市場の見方で、ECBが12月の利上げを決めたものではなく、今後のデータや発言で変わります。

みんかぶFXがまとめた10月29日の四本値（始値・高値・安値・終値）は、ユーロ円が始値176.05円・高値176.41円・安値175.45円・終値176.30円、ユーロドルが始値1.1154ドル・高値1.1186ドル・安値1.1105ドル・終値1.1180ドルです（集計の時間帯は記事に記載がありません）。

出典：みんかぶFX「ユーロドル、一旦下落も買戻し優勢に＝ＮＹ為替」（2026年10月30日）／みんかぶFX「２９日の為替市場の四本値（ドル円・ユーロドル・ユーロ円）」（2026年10月30日）

一般論として、金融先物取引業協会は、インフレになった国は金利を引き上げようとし、金利が上がった通貨に買いが集まることが考えられると説明しています。ただし、市場が予想していた金利の変更は、決定の前から相場に反映されていることもあります。2026年10月29日時点で、ユーロ圏の預金ファシリティ金利は2.50％、日本の政策金利は1.25％程度、米国のFF金利の誘導目標は3.75〜4.00％です（10月28日のFOMCの結果。日本銀行の10月30日の会合の結果が出る前の数値です）。金利と為替の関係は政策金利とはで解説しています。

ただし、金利差だけで相場が決まるわけではなく、ユーロ円は日本の金融政策、ユーロドルは米国の金融政策でも動きます。エネルギー価格や中東情勢、市場心理も影響します。今回の決定を受けて相場がこの先どちらに動くかは、当サイトでは予想しません。ユーロ円のスワップポイントの仕組みはスワップポイントとはで確認できます。

出典：金融先物取引業協会「学ぼう！FX　為替相場を動かす要因」／FRB「Federal Reserve issues FOMC statement」（2026年10月28日）／日本銀行「金融市場調節方針の変更について」（2026年9月18日）

次の予定（日本時間）

ECBの次の政策理事会は12月17日（木）で、決定は日本時間22時15分、会見は22時45分からの予定です。ECBのスタッフによる新しい経済見通しも公表される回です。それまでに、ユーロ圏の7〜9月期のGDPや物価統計が公表されます。主な予定は次のとおりです。

日付（日本時間）	イベント	内容
10月30日（金）	日銀会合の結果	日本の政策金利の決定（10月29日・30日開催）
11月3日（火）12時30分	RBAの結果	オーストラリアの政策金利の決定
12月17日（木）22時15分	ECB理事会の結果	ユーロ圏の政策金利の決定（会見は22時45分）
2027年2月4日（木）	ECB理事会	ラガルド総裁が退任前に臨む最後の理事会の予定

※2026年10月30日時点の各公表元の予定。日時は変わることがあるため、直前に公式サイトで確認してください。11月3日は日本の祝日（文化の日）のため、FXの取引時間もあわせて確認しておきましょう。

出典：ECB「Meetings of the Governing Council and the General Council」／日本銀行「金融政策決定会合の運営」／RBA「Board Meeting Schedules」

注意点

今回のように、決定の発表と総裁の会見の間で相場の受け止めが変わることがあり、中央銀行のイベントの前後は短い時間で大きく動き、スプレッド（買値と売値の差）が平時より広がることがあります（金融先物取引業協会）。急な値動きではロスカットが間に合わず、預けた証拠金を上回る損失が出る場合もあるため、取引量を抑える、損切りの注文を入れておくなど、リスク管理の方法をあらかじめ確認しておくことが大切です。くわしくはスプレッドとはとロスカットとはで解説しています。

出典：金融先物取引業協会「学ぼう！FX #7 スプレッド、手数料について」／金融先物取引業協会「FX取引に係る主なリスク」

【まとめ】ECBは政策金利を2.50％に据え置いた

当記事では、2026年10月29日のECB理事会の決定をご紹介しました。ECBは3つの政策金利を据え置き、預金ファシリティ金利は2.50％のままです。声明はエネルギー価格の上昇による物価の上振れと景気の下振れの両方のリスクを指摘し、ラガルド総裁は利上げも議論したうえで、追加の情報を待つことを全会一致で決めたと説明しました。

ECBの次の決定は12月17日です。結果はECBの政策金利（最新決定と推移）で更新し、総裁の経歴や発言はラガルド総裁とはにまとめています。FXをこれから始める方はFXの始め方から確認し、アプリ選びに迷ったらFXおすすめアプリ・口座10社比較も参考にしてみてください。